股票市场系统特性分析及应用
股票市场系统特性分析及应用
一、股票市场系统特性分析及应用 股票市场是一个由众多生命或生命群体组成的复杂巨系统，其运行状态具有明显的非线性和复杂性特点。本文采用系统科学原理和分析方法建立了股票市场系统模型，给出了股票市场的非线性、自激振荡、正反馈、有界性和初值敏感等系统特性，并对证券投资领域常用的基本分析和技术分析方法进行了对比，从系统分析角度看，技术分析考虑了引起股票价格变化的所有原因，因而技术分析是一种比基本分析更加科学、准确、可靠、有效的股票价格分析方法。 二、随机过程理论的范式危机与变革 随机过程理论是研究动态随机现象空间统计特性和时间演变规律的应用数学理论。本文首先分析了随机过程理论与经验事实不符、在逻辑上不能自洽而出现悖论、与统计物理学理论不一致，以及在金融市场的广泛应用导致金融危机等反常现象和问题，并指出随机过程理论将样本轨道假设为随机变量的研究方法，是导致随机过程理论产生范式危机的根本原因。随机过程理论必须要抛弃原有的随机变量研究范式，全面转换到新的时间函数研究范式，并用新范式重建随机过程样本轨道理论，才能正确描述并解释随机现象随时间的演变过程，为自然科学、工程技术和社会科学解决实际问题提供正确的方法、工具和理论。
三、股票价格可预测性证明 有效市场理论认为股票的未来价格与当前和过去的历史价格无关，并得出了股票价格在统计上无记忆性、股票价格不存在趋势、股票价格无法预测和技术分析无效等一系列结论。但是大量的金融市场异象和投资实践表明，股票价格在一定程度上是可以预测的。本文根据股票价格对数收益率为不相关白噪声的实证研究结果，推导出了股票价格的自相关函数、功率谱密度及波动范围，发现了隐藏在股票价格中的长期线性趋势和低频波动，从理论上证明了在微观上表现出随机性和不可预测性的股票价格波动，在宏观上具有总体的确定性和可预测性，并给出了股票价格中低频波动的分析方法。 四、为什么股票价格不是随机变量？ 问题：设S(t)为t时刻的股票价格，S(
