一、板块表现：防御与成长分化
银行股持续走强：建设银行、江苏银行、成都银行等多股创历史新高，板块指数连续 3 日上扬，年化股息率中位数达 4.57%，部分个股超 5%12。降准释放流动性叠加低估值优势，成为资金避险的重要选择。
纺织制造逆势领涨：工信部与商务部联合发文推动纺织服装产业升级，叠加一季度出口数据超预期，万事利、华纺股份等多股涨停，板块涨幅达 2.87%256。平安证券指出，服装制造及出口企业有望迎来机遇。
科技成长板块调整：半导体板块重挫 2.64%，华虹公司、乐鑫科技等跌超 7%，中芯国际港股跌 6%，受业绩分化、大基金减持传闻及中美关税谈判不确定性影响。机器人、AI 应用、消费电子等前期热门题材同步回调，北向资金净卖出科技权重股加剧抛压。
电力板块反复活跃：夏季用电高峰预期叠加电改深化，华电辽能等个股涨幅超 9%，板块获主力资金净流入超 20 亿元。
二、资金动向：避险与结构性布局
北向资金分化：沪股通与深股通同步净流出，但连续 3 日净流入的趋势显示外资对军工和科技板块的中长期看好，重点加仓中航系、AI 算力标的。
主力资金流向：通信设备（+28.21 亿）、电力（+20 亿）、电池（+12 亿）获净流入，半导体（-17.23 亿）、计算机（-30.2 亿）、国防军工（-12.4 亿）遭抛售，资金呈现 “高低切换” 特征13。比亚迪、宁德时代等龙头股逆势获主力加仓，显示对新能源赛道的结构性看好。
融资余额回升：截至 5 月 8 日，两市融资余额达 1.52 万亿元，较前一日增加 45 亿元，杠杆资金情绪有所回暖。
三、市场情绪与技术面
个股普跌与分化：全市场超 4000 只个股下跌，仅 1212 只上涨，跌停股增至 13 只，连板高度压缩至 3 板，短线情绪趋于谨慎。但纺织制造、银行等防御板块逆势走强，显示资金在分化中寻找确定性机会。
技术面承压：沪指连续三日围绕 60 日均线震荡，3350 点附近压力显著，创业板指失守 2000 点整数关口，科创 50 跌破 1000 点支撑位，短期调整压力增大。若量能无法重回 1.3 万亿上方，需警惕高位题材股补跌风险。
