一、指数走势：权重拖累与成长承压
主板震荡调整：上证指数微跌 0.30% 报 3342.00 点，盘中受银行、石油化工等权重板块护盘支撑，但受制于 3350 点上方压力位，最终未能翻红。深证成指下跌 0.69% 至 10126.83 点，科技股回调拖累明显，消费电子、半导体等细分领域跌幅居前。
创业板指领跌：创业板指重挫 0.87% 收于 2011.77 点，逼近 2000 点心理关口。新能源、半导体等权重赛道股获利回吐压力增大，宁德时代、阳光电源等龙头股跌幅超 3%。技术面上，创业板指 MACD 红柱缩短，5 日均线拐头向下形成压制，短期调整压力显著。
量能缩量明显：两市成交额 1.1 万亿元，较前一交易日减少约 2000 亿元，资金追涨意愿不足。北向资金净流出 63.04 亿元，连续三日减持科技股，但逆势加仓贵州茅台 10.79 亿元，显示外资对消费蓝筹的长期偏好。
二、板块表现：军工逆势领涨，科技遭遇抛售
- 领涨板块：
军工板块：成为市场最大亮点，昆船智能、成飞集成等超 20 股涨停，中船系、军工电子等细分领域涨幅居前。印巴停火协议虽达成，但地缘政治不确定性仍刺激资金炒作，无人装备、卫星互联网等新质领域受关注。军工 ETF（512660）盘中最高涨逾 6%，成交额超 13 亿元。
电力板块：夏季用电高峰预期叠加央行降准，晋控电力、淮河能源涨停。电力企业业绩改善预期升温，防御属性凸显12。
机器人与固态电池：万向钱潮并购催化机器人板块，拓斯达、南方精工涨停；贝特瑞新品发布会预期推动固态电池概念活跃，国轩高科跟涨。
- 领跌板块：
半导体板块：主力资金净流出 45 亿元，中芯国际、韦尔股份跌幅超 5%。中美关税豁免预期扰动叠加前期涨幅较大，资金获利了结压力集中释放。
创新药板块：受特朗普打压药价预期影响，板块持续低迷，市场担忧利润空间压缩，药明康德、恒瑞医药等龙头股走弱。
贵金属与消费电子：黄金期货下跌拖累潮宏基、西部黄金；消费电子板块受外资流出及关税不确定性影响，立讯精密、蓝思科技跌幅居前。
三、资金动向：防御性板块受青睐
主力资金：净流出 572 亿元，创近期新高。半导体、计算机等科技板块遭抛售，分别流出 45 亿元和 32 亿元；银行、电力等防御性板块逆势吸金，净流入 12 亿元和 7 亿元。
北向资金：连续三日净流出，科技股减持压力显著，但贵州茅台、中国平安等消费蓝筹获加仓，显示外资在短期避险与长期配置间的平衡。
杠杆资金：30 年国债 ETF 成交额超 20 亿元，融资余额回升至 1.5 万亿元，显示资金对低风险资产的偏好增强。
