一、指数表现：分化中显韧性，技术面修复信号初现
- 主要指数涨跌
上证指数：收盘上涨 1.58%，报 3145.55 点，盘中振幅 1.95%，成交额 7301.66 亿元，较前一日缩量。
深成指与创业板指：分别上涨 0.64% 和 1.83%，创业板指受益于新能源板块反弹，而深成指受消费电子拖累涨幅受限。
沪深 300 指数：尾盘放量拉升，成交额超 500 亿元，显示权重股护盘力量增强。
- 技术面信号
上证指数日线级别 KDJ 指标出现底背离，短期超卖信号明确，但 3150-3180 点区间仍为关键压力区。
下方 3000 点整数关口及 2022 年密集成交区构成支撑，若失守可能触发二次探底。
二、板块轮动：政策驱动与避险情绪主导市场
- 领涨板块解析
农业与食品饮料：受《加快建设农业强国规划》政策刺激，秋乐种业、新赛股份等个股连续涨停，板块涨幅超 5%。消费复苏预期推动零售、白酒板块反弹，永辉超市、孩子王等个股涨停。
黄金与电力：沪金期货突破 550 元 / 克，叠加地缘政治风险，黄金股延续强势；电力板块受益于分布式光伏政策，华银电力等十余股涨停，体现新旧能源切换逻辑。
中字头与军工：中粮科工、中储股份等中字头概念股活跃，军工板块受地缘风险提振。
- 弱势板块透视
科技成长股：消费电子、AI 硬件板块延续调整，卓翼科技、新易盛等多股跌停，反映市场对全球供应链扰动的担忧。
新能源产业链：光伏、锂电板块分化，获主力净流入 15.31 亿元，但部分中小市值标的仍承压，显示资金向龙头集中趋势。
三、资金动向：主力调仓与政策资金入场
- 主力资金流动
主力资金呈现结构性流动特征：净流入农林牧渔（+32 亿）、商贸零售（+28 亿）等防御性板块，净流出电子（-45 亿）、汽车（-38 亿）等周期成长领域。
北向资金午后转向净流入，全天净买入超 20 亿元，重点加仓白酒、银行等低估值标的。
- 政策资金托底
中央汇金单日增持 ETF 超 50 亿元，中国诚通等 “国家队” 资金同步入场，形成政策托底信号。
沪深 300ETF 尾盘 500 亿放量成交，显示部分资金尝试抄底，但两市跌停个股仍超 140 家，反映中小盘股流动性危机尚未完全解除。
四、市场逻辑：政策底强化与内外风险博弈
- 内部政策支撑
央行通过逆回购和 MLF 操作保持流动性充裕，4 月降准降息预期仍存。
设备更新政策与汇金增持形成共振，A 股配置价值凸显，高股息板块（银行、公用事业）具备防御性。
- 外部风险传导
美联储降息预期推迟压制成长股估值，需关注 4 月下旬政治局会议政策定调。
美国对华加征关税政策累计达 54%，直接冲击光伏、消费电子等出口依赖型板块，外资单日净流出超 50 亿元。
- 市场情绪与资金行为
避险偏好提升：黄金 ETF 单日规模增长 8%，北向资金增持公用事业板块。
政策博弈加剧：农业、消费等政策受益板块获资金持续流入，反映市场对后续刺激政策的期待。
