一、指数表现与市场情绪
创业板指强势领涨：创业板指突破 60 日均线压制，收于 2029.45 点，创近两月新高，新能源、半导体等成长赛道成为资金主攻方向。锂电池板块因行业龙头一季度业绩超预期提振，多只个股涨停；半导体板块则受益于国际设备出口管制松动预期，资金流入显著。
沪指震荡承压：上证指数虽收复 20 日均线，但在 3350 点附近遭遇 2024 年四季度套牢盘压力，量价背离迹象明显，短期需警惕 3380-3400 点区域的阻力。深成指则连续 4 日收阳，科技与消费板块轮动推动其上行。
个股普涨格局：全市场超 3800 只个股上涨，涨停家数显著增加，市场风险偏好明显回升。军工板块表现尤为突出，中航成飞、航天长峰等 20 余股涨停，地缘冲突与装备采购加速预期成为主要驱动因素。
二、板块轮动与资金动向
成长赛道主导行情：通信设备、文化传媒、消费电子等板块获主力资金净流入，CPO 概念、卫星互联网等题材活跃567。北向资金连续三日净流入，重点加仓中航系、AI 算力标的，而传统消费与金融地产遭减持。
周期与防御板块回调：贵金属、化肥、航运港口等板块跌幅居前，PEEK 材料概念重挫超 1.7%，反映出资金从周期股向成长股的切换511。银行、保险等大金融板块因估值修复接近尾声，短期动能减弱。
量能缩量的双重信号：成交额缩量显示部分资金对当前点位持谨慎态度，但流动性预期改善（央行降准降息释放 1.5 万亿流动性）与结构性行情深化（资金聚焦高景气赛道）支撑市场韧性。
三、政策与国际因素影响
国内政策托底：央行通过 “科技再贷款 + MLF 定向投放” 向战略性新兴产业注入 5000 亿元，资金成本较基准利率下浮 50BP，直接推动科创板做市商扩容至 20 家标的，硬科技企业融资成本下降至 2.8%212。金融管理总局调整保险资金考核周期，引导长期资金入市。
国际市场联动：美股三大指数收涨，道指涨 0.70%，标普 500 涨 0.43%，科技股英伟达、迪士尼表现亮眼，缓解了外围市场对 A 股的压力。美联储暂停降息，但市场对年内降息预期仍存，美元指数回落至 100 附近，人民币汇率趋稳。
