二、板块轮动：科技与资源双主线引领市场

1. 科技成长板块：华为鸿蒙概念、可控核聚变等方向表现突出。鸿蒙生态受 PC 版上市催化，常山北明、九联科技等多股涨停，华为 AI PC 核心代工厂慧为智能单日涨幅达 30%。可控核聚变板块则因合肥 BEST 项目总装提前启动，中洲特材、久盛电气等个股 20cm 涨停，板块内超 10 只个股封板。此外，AI 算力概念延续高景气，天源迪科、润和软件等跟涨，一季度板块营收同比增长 42%，净利润增速达 45%，显示行业基本面强劲。
2. 资源周期板块：稀土永磁、小金属及贵金属板块受政策与供需驱动走强。中国对中重稀土实施出口管制后，欧洲镝价 4 月上涨 200%，铽价涨幅超 210%，盛和资源、华阳新材等稀土龙头一字涨停。贵金属板块则受益于中东地缘风险及央行购金行为，四川黄金、湖南黄金涨幅超 5%，高盛上调黄金年底目标价至 3880 美元 / 盎司。
3. 消费与新能源板块：家电板块受 “以旧换新” 政策及五一消费数据提振，九联科技、海尔智家等个股上涨。新能源设备板块则在特斯拉 Cybertruck 电池订单落地带动下，宁德时代、比亚迪获北向资金增持。

三、技术面与市场情绪：量价齐升确认反弹

1. 量价配合：成交额突破 1.3 万亿，较前一交易日放量 14%，量价齐升态势明确。MACD 指标金叉，创业板指突破 20 日均线压制，短期技术面转强。但需警惕创业板指 RSI 超买信号，若午后未能持续放量，可能面临冲高回落风险。
2. 市场情绪：超 4900 只个股上涨，涨停家数达 86 家，跌停仅 2 家，市场风险偏好显著回升。融资余额回升至 1.65 万亿元，散户资金通过 ETF 及量化策略参与市场，游资炒作特征明显。

四、外部与政策因素：多重利好共振

1. 政策支持：政治局会议释放设备更新、房地产限购优化信号，叠加人民币汇率走强，外资加速布局中国资产。“新材料国产化” 政策扶持金属新材料板块，惠同新材等标的因技术突破领涨。
2. 全球环境：美联储 5 月 7 日利率决议临近，市场对 7 月降息预期升温，贵金属板块受益于避险需求。此外，苹果 MR 头显量产预期推动消费电子板块，立讯精密、歌尔股份获北向资金增持。