二、板块轮动：政策与防御主线并行
- 领涨板块：
通信设备（+2.6%）：工信部释放加快制定电子信息制造业稳增长方案信号，6G 概念爆发，创远信科、硕贝德等涨停。全球首个 6G 通智感融合外场试验网公开，技术突破强化产业逻辑，资金净流入超 37 亿元。
房地产（+2.11%）：深圳、北京等地放松限购，南京港、连云港涨停，政策刺激叠加多地楼市松绑预期，我爱我家、天保基建等受益。国常会提出优化房地产政策，一线城市政策放松空间打开。
银行（+1.86%）：四大行股价创历史新高，高股息属性与政策宽松预期下的防御需求推动资金涌入，农业银行（601288）、建设银行（601939）平均市盈率仅 6.1 倍，配置价值凸显。
- 领跌板块：
旅游酒店（-4.34%）：受中美贸易摩擦升级担忧拖累，叠加清明后旅游需求阶段性回落，板块资金净流出超 15 亿元。金陵饭店（601007）、海汽集团（603069）等需警惕业绩验证压力。
乳业（-3.53%）：消费复苏不及预期，叠加成本压力，伊利股份（600887）、妙可蓝多（600882）等跌幅居前。政策刺激下，食品饮料板块或迎超跌反弹，但需关注关税冲击预期。
三、资金动向：北向与主力博弈加剧
- 北向资金：
净流入 12.6 亿元，加仓银行（招商银行 + 5.2 亿）、消费（贵州茅台 + 3.8 亿），减持科技（中芯国际 - 4.7 亿）、新能源（宁德时代 - 2.9 亿），显示外资对高股息资产的偏好。通信设备（+31.54 亿）、消费电子（+12.37 亿）净流入居前，农牧饲渔（-2.37 亿）、物流（-2.18 亿）净流出显著。
明日关注外资对 6G、房地产等政策受益板块的配置力度，若净流入超 50 亿元，可能带动科技股反弹。
- 主力资金：
单日净流入 2.83 亿元，机构席位买入占比 60%，重点布局 6G、房地产等政策受益板块，游资则聚焦次新股和超跌反弹标的。中兴通讯（000063）、海能达（002583）等通信设备股获主力加仓超 5 亿元。
若主力资金持续流入低估值蓝筹，可能推动指数突破 3300 点；若转向防御板块，需警惕成长股回调风险。
四、市场逻辑：政策托底与外部风险博弈
- 政策利好：
国内政策：商务部家政服务政策刺激地产链，工信部推动科技产业升级，央行逆回购投放 2505 亿元，流动性宽松预期升温。4 月 21 日 LPR 报价存在下调空间，若 5 年期 LPR 下调 10-15 个基点，将直接降低房贷利率并刺激地产链估值修复。
行业扶持：6G、工业母机、机器人等 “新基建” 领域获政策加码，资金提前布局。紫金山实验室公开全球首个 6G 通智感融合外场试验网，技术突破强化国产替代逻辑。
- 外部风险：
美联储鹰派表态：市场担忧 6 月加息预期升温，美元指数微涨 0.39%，人民币汇率承压。若美联储议息会议纪要释放更激进信号，可能压制 A 股风险偏好。
中美关税冲突：美国对华关税达 245%，出口依赖型行业（如光伏、电动车）面临业绩冲击。需关注 5 月 13 日关税缓冲期前的谈判进展。
