一、指数表现：全线飘红，北证 50 领涨
主要指数：
上证指数收涨 0.76%，报 3262.81 点，站稳 3200 点关口并收复 10 日均线；深成指涨 0.51%，创业板指涨 0.34%，科创 50 微涨 0.25%。北证 50 指数表现最为亮眼，单日涨幅达 2.33%，创反弹以来新高，反映出市场对小盘成长股的偏好。个股表现：
全市场超 4500 只个股上涨，涨停股达 103 只，跌停仅 2 只，赚钱效应显著。国芳集团（零售）斩获 7 连板，成为市场高度板，带动零售、电商等消费板块活跃。成交量：
沪深两市全天成交额 1.28 万亿元，较前一交易日缩量 712 亿元，但仍维持在万亿活跃区间。缩量上涨表明资金在当前位置趋于谨慎，部分投资者选择阶段性获利了结。
二、板块热点：政策驱动与消费复苏双线并行
电商与跨境电商：
政策利好：商务部等 12 部门推动线上线下融合消费，叠加海南自贸区 “即买即退” 政策全国推广，板块内泰鹏智能 30% 涨停，南极电商、跨境通等近 30 股涨停或涨超 10%。
行业逻辑：跨境电商头部企业加速布局海外仓及半托管模式，通过本地化备货降低关税风险，申银万国看好具备 AI 技术优势的电商龙头。
体育产业：
政策催化：四部门联合印发《关于金融支持体育产业高质量发展的指导意见》，明确支持体育基础设施建设及冰雪经济发展，久祺股份、康力源、金陵体育等 20CM 涨停，板块指数涨幅超 8%。
数据支撑：2024—2025 冰雪季全国滑雪场消费超 360 亿元，路跑赛事规模同比增长 100 万人次，体育消费需求持续释放。
海南自贸：
政策加码：海南省三年行动方案提出统筹 100 亿元财政资金提振消费，叠加国务院批复服务业扩大开放试点，海汽集团、京粮控股、海德股份等多股涨停，板块指数涨幅超 5%。
消费电子与苹果产业链：
外部利好：美国豁免中国智能手机、电脑等产品关税，立讯精密、歌尔股份等果链龙头受益，瀛通通讯、康力源涨停，消费电子板块整体活跃。
周期与金融：
资金轮动：主力资金转向低估值周期板块，有色金属（紫金矿业）、汽车整车（赛力斯）获净流入，银行板块受北向资金加仓青睐。
三、资金动向：北向流入与主力调仓并存
北向资金：
全天净流入 25.33 亿元，其中深股通净流入 19.18 亿元，沪股通净流入 6.15 亿元，重点加仓消费电子（立讯精密）、半导体（北方华创）等成长板块，显示外资对科技股的长期看好。主力资金：
小幅净流入 13 亿元，但内部结构分化明显。汽车整车（+18.53 亿）、银行（+14.62 亿）、有色金属（+10.87 亿）获资金青睐，而消费电子（-21.02 亿）、半导体（-18.36 亿）遭抛售，反映出资金从高估值科技股向低估值周期与消费板块切换。ETF 资金：
A500 指数 ETF 连续 3 日净流入 5.04 亿元，机构布局大盘蓝筹与高股息资产，显示对市场长期稳定的信心。
