交易风险
1、风险种类。2、具体内容。
具体内容
交易风险指在约定以外币计价成交的交易过程中,由于结算时的汇率与交易发生时即签订合同时的汇率不同而引起收益或亏损的风险。这些风险包括:
1、以即期或延期付款为支付条件的商品或劳务的进出口,在货物装运和劳务提供后,而货款或劳务费用尚未收付前,外汇汇率变化所发生的风险。
2、以外币计价的国际信贷活动,在债权债务未清偿前所存在的汇率风险。例如:某项目借入是日元,到期归还的也应是日元。而该项目产生效益后收到的是美元。若美元对日元汇率猛跌,该项目要比原计划多花许多美元,才能兑成日元归还本息,结果造成亏损。
3、向外筹资中的汇率风险。借入一种外币而需要换成另一种外币使用,则筹资人将承受借入货币与使用货币之间汇率变动的风险。
4、待履行的远期外汇合同,约定汇率和到期即期汇率变动而产生的风险。
形成原因
交易风险是未了结的债权债务在汇率变动后，进行外汇交割清算时出现的风险。这些债权债务在汇率变动前已发生，但在汇率变动后才清算。汇率制度体系是外汇交易风险产生的直接原因。固定汇率体制将风险给屏蔽了，而浮动汇率体制增加了未来货币走势的不确定性，扩大了风险敞口。外汇风险一般包括两个因素：货币和时间。
如果没有两种不同货币间的兑换或折算，也就不存在汇率波动所引起的外汇风险。同时，汇率和利率的变化总是与时间期限相对应，没有时间因素也就无外汇风险可言。经济主体账款收付与最后清算日的时间跨度越大，汇率波动的幅度可能越大，货币间的折算风险也就越大。外币与本币间的兑换，成为外汇交易风险产生的先决条件，而时间因素则是外汇交易风险产生的催化剂。
目标与原则
目标
在多数情况下，对所有交易风险都进行防范是不可能的，而且对某些风险的防范要付出代价。因此，在防范风险之前，
交易风险
必须根据自身的实际情况确定风险管理目标，再采取具体风险控制措施。一般来说，防范外汇交易风险的目标主要有两个：一是短期收益最大化；二是外汇损失最小化。
原则
1、全面重视原则。涉外经济主体要对自身经济活动中面临的外汇风险高度重视，并站在全局的高度，综合运用多种分析方法，全面系统地考察各种风险事件的存在和发生的概率、损失的严重程度，以及风险因素和风险的出现导致的其他问题，以便及时、准确地提供比较完备的决策信息。
2、管理多样化原则。经济主体的经营范围、经营特点、管理风格各不相同，因此每个经济主体都应寻找最适合自身风险状况和管理需要的外汇风险战术及具体的管理方法。实际上，没有一种外汇风险管理办法能够完全消除外汇风险，因此，在选择风险管理办法时，需要考虑企业发展战略、相关外汇管理政策、风险头寸的规模结构等多种因素，不宜长期只采用一种风险管理方法。
3、收益最大化原则。在确保实现风险管理目标的前提下，以最低成本追求最大化的收益，这是风险管理的出发点和立足点。因此，经济主体须根据实际情况和自身的财务承受能力，选择效果最佳、经费最省的方法。
控制策略：内部管理方法
1、加强帐户管理，主动调整资产负债。以外币表示的资产负债容易受到汇率波动的影响，资产负债调整是将这些账户进行重新安排或转换成最有可能维持自身价值甚至增值的货币。
2、选择有利的计价货币，灵活使用软、硬币。外汇风险的大小与外币币种密切相关，交易中收付货币币种不同，所承受的外汇风险不同。在外汇收支中，原则上应争取使用硬货币收汇，用软货币付汇。
3、在合同中订立货币保值条款。货币保值条款的种类很多，并无固定模式，但无论采用何种保值方式，只要合同双方同意，并可达到保值目的即可。货币保值方式主要有黄金保值、硬货币保值、“一篮子”货币保值等，目前合同中大都采用硬货币保值条款。
4、通过协定，分摊风险。交易双方可以根据签订的协议，确定产品的基价和基本汇率，确定汇率变化幅度以及交易双方分摊汇率变化风险的比率，视情况协商调整产品的基价。
5、根据实际情况，灵活掌握收付时间。在国际外汇市场瞬息万变的情况下，提前或推迟收、付款，对经济主体来说会产生不同的效益。因此，应善于把握时机，根据实际情况灵活掌握收付时间。
利用金融衍生工具规避交易风险
1、金融衍生工具的应用
（1）远期外汇交易的合理应用。远期外汇合约通常是不可撤消的，它是保障收益和现金流的工具。采用这一避险工具的关键是对未来汇率的预期，若汇率实际变动与预期不符，则虽锁定了风险，却也失去了应得的收益。因而，这一避险工具常用于保守型管理策略之中。
（2）外汇期货的合理利用。外汇期货交易的选择，同样取决于汇率预期及信用风险，但期货有独特的保证金制度，它是利得与损失的杠杆，既不限制风险，也不限制收益。
（3）外汇期权交易的合理利用。从避免外汇风险的角度看，外汇期权是外汇远期合同和外汇期货的延伸，不同之处在于它具有选择权，期权买方可放弃履约，从而随市场行情变化，获得无限大的利益。由于银行考虑到外汇交割通常会在极其不利的情况下进行，相应会提高交易费用，因此，在做期权交易时，应尽可能地缩短未来不确定时间，以获得更有利的远期汇率。
（4）互换交易的合理利用。在货币互换交易中，由于汇率是预先确定的，交易者不必承担汇率波动的风险，因而可起到避险作用。货币互换汇率由交易双方商定，且互换交易的期限往往较长，因而在规避长期外汇风险时它比期货、远期合同等更简洁。互换交易是降低长期资金筹措成本，防范利率和汇率风险的最有效的金融工具之一。
2、运用衍生金融工具避险应坚持审慎原则。各种避险措施都存在着利弊，经济主体应根据自身业务需要，慎重选择避险工具。
首先，规避外汇交易风险要付出相应的管理成本，因此，要精确核算管理成本、风险报酬、风险损失之间的关系。
其次，应综合全面考虑，尽可能通过抵消不同项目下的货币资金敞口，减低或消除外汇交易风险。
最后，防范外汇交易风险的方法多样，达到的效果各不相同，经济主体应按自身情况选择合理的避险方案。
管理方法
交易风险的管理方法可以分为三类：
防范措施
①可供签订合同时选择的防范措施，包括选择好合同货币、加列合同条款、调整价格或利率。
(1)选择好合同货币。在有关对外贸易和借贷等经济交易中，选择何种货币签订合同作为计价结算的货币或计值清偿的货币，直接关系到交易主体是否将承担汇率风险。在选择合同货币时可以遵循以下基本原则：第一，争取使用本国货币作为合同货币。第二，出口、借贷资本输出争取使用硬币，即在外汇市场上汇率呈现升值趋势的货币。
(2)在合同中加列货币保值条款。货币保值是指选择某种与合同货币不一致的、价值稳定的货币，将合同金额转换用所选货币来表示在结算或清偿时，按所选货币表示的金额以合同货币来完成收付。目前，各国所使用的货币保值条款主要是“一篮子”货币保值条款，就是选择多种货币对合同货币保值，即在签订合同时，确定好所选择多种货币与合同货币之间的汇率、并规定每种所选货币的权数，如果汇率发生变动，则在结算或清偿时，根据当时汇率变动幅度和每种所选货币的权数，对收付的合同货币金额作相应调整。
(3)调整价格或利率。在一笔交易中，交易双方都争取到对已有利的合同货币是不可能的，当一方不得不接受对己不利的货币作为合同货币时，可以争取对谈判中的价格或利率作适当调整：如要求适当提高以软币计价结算的出口价格，或以软币计值清偿的贷款利率；要求适当降低以硬币计价结算的进口价格，或以硬币计值清偿的借款利率。
金融市场操作
交易合同签订后，涉外经济实体可以利用外汇市场和货币市场来消除外汇风险。主要方法有，现汇交易、期汇交易、期货交易、期权交易、借款与投资、借款——现汇交易——投资、外币票据贴现、利率和货币互换等。
(1)现汇交易。这里主要是指外汇银行在外汇市场上利用即期交易对自己每日的外汇头寸进行平衡性外汇买卖。
(2)借款与投资。是指通过创造与未来外汇收入或支出相同币种、相同金额、相同期限的债务或债权，以达到消除外汇风险的目的。
(3)外币票据贴现。这种方法既有利于加速出口商的资金周转，又能达到消除外汇风险的目的。出口商在向进口商提供资金融通，而拥有远期外汇票据的情形下，可以拿远期外汇票据到银行要求贴现，提前获取外汇，并将其出售，取得本币现款。
其他管理方法
除上述签订合同的方法、借助金融操作的方法外，还有一些方法，主要是：提前或错后、配对、保险。
(1)提前或错后收付外汇。是指涉外经济实体根据对计价货币汇率的走势预测，将收付外汇的结算日或清偿日提前或错后，以达到防范外汇风险或获取汇率变动收益的目的。
(2)配对。是指涉外主体在一笔交易发生时或发生后，再进行一笔与该笔交易在币种、金额、收付日上完全相同，但资金流向正好相反的交易，使两笔交易所面临汇率变动的影响相互抵消的一种做法。
(3)保险。指涉外主体向有关保险公司投保汇率变动险，一旦因汇率变动而蒙受损失，便由保险公司给予合理的赔偿。汇率风险的保险一般由国家承担。二、交易术语 交易风险
纠错 贴现 贴现，是指持票人在商业汇票到期日前，贴付一定利息将票据转让至具有贷款业务资质机构的行为。持票人持有的票据应为依法合规取得，具有真实交易关系和债权债务关系，因税收、继承、赠与依法无偿取得票据的除外。《商业汇票承兑、贴现与再贴现管理办法》第十四条、第十五条规定：商业汇票的贴现人应为在中华人民共和国境内依法设立的、具有贷款业务资质的法人及其分支机构。申请贴现的商业汇票持票人应为自然人、在中华人民共和国境内依法设立的法人及其分支机构和非法人组织；申请贴现的持票人取得贴现票据应依法合规，与出票人或前手之间具有真实交易关系和债权债务关系，因税收、继承、赠与依法无偿取得票据的除外。 套利 套利亦称“利息套汇”。主要有两种形式：(1) 不抛补套利。即利用两国资金市场的利率差异，把短期资金从低利率的市场调到高利率的市场投放，以获取利差收益。(2) 抛补套利。即套利者在把短期资金从甲地调到乙地套利的同时，利用远期外汇交易避免汇率变动的风险。套利活动会改变不同资金市场的供求关系，使各地短期资金的利率趋于一致，使货币的近期汇率与远期汇率的差价缩小，并使资金市场的利率差与外汇市场的汇率差价之间保持均衡，从而在客观上加强了国际金融市场的一体化。但是大量套利活动的进行，会导致短期资本大规模的国际移动，加剧国际金融市场的动荡。 再贴现 再贴现是中央银行通过买进在中国人民银行开立账户的银行业金融机构持有的已贴现但尚未到期的商业票据，向在中国人民银行开立账户的银行业金融机构提供融资支持的行为。商业汇票是购货单位为购买销货单位的产品，不及时进行货款支付，而在法律许可的范围之内签发的、在约定期限内予以偿还的债务凭据。在一般情况下，为保证购货方到期确能偿还债务，这种债务凭据须经购货方的开户银行予以承兑，即由其开户银行承诺，若票据到期但该客户因故无力偿还该债务，则由该银行出资予以代偿。 关联交易 所谓关联交易，指公司与其关联人之间发生的一切转移资源或者义务的法律行为。其特征是：交易双方中一方是公司，另一方是公司的关联人；交易双方的法律地位名义上平等，但交易实由关联人一方所决定；交易双方存在利益冲突，关联人可能利用控制权损害公司的利益。 同业拆借 同业拆借，或同业拆款、同业拆放、资金拆借，又称同业拆放市场，是金融机构之间进行短期、临时性头寸调剂的市场。是指具有法人资格的金融机构及经法人授权的金融分支机构之间进行短期资金融通的行为，一些国家特指吸收公众存款的金融机构之间的短期资金融通，目的在于调剂头寸和临时性资金余缺。金融机构在日常经营中，由于存放款的变化、汇兑收支增减等原因，在一个营业日终了时，往往出现资金收支不平衡的情况，一些金融机构收大于支，另一些金融机构支大于收，资金不足者要向资金多余者融入资金以平衡收支，于是产生了金融机构之间进行短期资金相互拆借的需求。资金多余者向资金不足者贷出款项，称为资金拆出；资金不足者向资金多余者借入款项，称为资金拆入。一个金融机构的资金拆入大于资金拆出叫净拆入；反之，叫净拆出。 贵金属交易 贵金属交易指投资人在对贵金属市场看好的情况下，低买高卖赚取差价的过程。 黄金交易 黄金交易是黄金市场的交易主要有两种，即现货交易和期货交易。黄金现货主要是指金块 (砖)、金锭、金条和金币。私人或采金企业对新开采出来的黄金交易，大都是实物交易，客户购入的黄金可自行贮藏和转移，也可委托金商代为保管。现货交易一般是在成交后即行交割或在二日内完成交割。黄金现货交易的价格较为特殊，在伦敦黄金市场上分为定价交易和报价交易两种。定价交易的特点是给客户提供单一交易价，即无买卖差价。按照单一交易价，客户均可自由买卖，金商只收取少量佣金。报价交易则是有买卖价之分。定价交易只在规定的时间内有效，短则一分钟，长则一个小时，视市场客户的供求情况而定。世界上其他黄金市场的金价都是参照伦敦市场的定价水平，再根据本市场的供求状况而定。黄金期货交易是在成交后不立即交割，而由交易双方先签定合同，交付押金，在预定的日期再行交割。 关联方 关联方是一方控制、共同控制另一方或对另一方施加重大影响，以及两方或两方以上受同一控制、共同控制的，构成关联方。 掉期交易 掉期交易（Swap Transaction）是指交易双方约定在未来某一时期相互交换某种资产的交易形式。更为准确的说，掉期交易是当事人之间约定在未来某一期间内相互交换他们认为具有等价经济价值的现金流（Cash Flow）的交易。较为常见的是货币掉期交易和利率掉期交易。货币掉期交易，是指两种货币之间的交换交易、在一般情况下，是指两种货币资金的本金交换。利率掉期交易、是相同种货币资金的不同种类利率之间的交换交易，一般不伴随本金的交换。掉期交易与期货、期权交易一样，已成为国际金融机构规避汇率风险和利率风险的重要工具。 转贴现 转贴现是指办理贴现的银行将其贴进的未到期票据，再向其他银行或贴现机构进行贴现的票据转让行为。贴进承兑汇票的银行如果资金并不短缺，一般都会将贴现的汇票持有到期，只有在汇票到期之前需要资金时才会办理转贴现。在西方发达国家的票据市场上，银行承兑汇票允许被多次转贴现，以保证资金运作的灵活性和良好的收益性。 互换交易 互换交易指对相同货币的债务和不同货币的债务通过金融中介进行互换的一种行为。互换交易是继70年代初出现金融期货后，又一典型的金融市场创新业务。互换交易已经从量向质的方面发展，甚至还形成了互换市场同业交易市场。在这个市场上，互换交易的一方当事人提出一定的互换条件，另一方就能立即以相应的条件承接下来。利用互换交易，可依据不同时期的不同利率、外汇或资本市场的限制动向筹措到理想的资金，因此，从某个角度来说，互换市场是最佳筹资市场。互换交易不但为金融市场增添了新的保值工具，也为金融市场的运作开辟了新境地。 套汇 套汇，是指境内机构或者个人采取一定方式私自向他人用人民币或者物资换取外汇或者外汇收益的行为。根据规定，违反国家规定，以人民币支付或者以实物偿付应当以外汇支付的进口货款或者其他类似支出的；以人民币为他人支付在境内的费用并由对方付给外汇的；未经外汇管理机关批准，境外投资者以人民币或者境内所购物资在境内进行投资的；以虚假或者无效的凭证、合同、单据等向外汇指定银行骗购外汇等的行为都属于套汇行为。利用不同外汇市场的外汇差价，在某一外汇市场上买进某种货币，同时在另一外汇市场上卖出该种货币，以赚取利润。在套汇中由于涉及的外汇市场多少不同，分为两角套汇、三角套汇和多角套汇。 排污权交易 排污权交易（pollution rights trading）是指在一定区域内，在污染物排放总量不超过允许排放量的前提下，内部各污染源之间通过货币交换的方式相互调剂排污量，从而达到减少排污量、保护环境的目的。它的主要思想就是建立合法的污染物排放权利即排污权（这种权利通常以排污许可证的形式表现），并允许这种权利像商品那样被买入和卖出，以此来进行污染物的排放控制。 抵补套利 抵补套利(covered interest arbitrage)，是指把资金调往高利率货币国家或地区的同时，在外汇市场上卖出远期高利率货币，即在进行套利的同时做掉期交易，以避免汇率风险。实际上这就是套期保值，一般的套利保值交易多为抵补套利。 交易风险 交易风险（Transaction Exposure） 一个国际企业组织的全部活动中，即在它的经营活动过程、结果、预期经营收益中，都存在着由于外汇汇率变化而引起的外汇风险，在经营活动中的风险为交易风险（Transaction Exposure），在经营活动结果中的风险为会计风险（Accounting Exposure）预期经营收益的风险为经济风险（Economic Exposure）。 资金拆借 资金拆借又称资金拆放，指银行等金融机构之间为调节临时资金余缺而进行的短期资金借贷活动。拆借数量、利率和期限根据市场资金供求状况，由拆借双方协商议定。各银行吸收的存款数量和来源不同，所发放的贷款对象和用途不同，致使其资金在时间上、地区间、数量上存在差异，这是银行间资金拆借的现实可能，调剂资金余缺，充分有效使用资金，这是银行间资金拆借的客观需要。 房产交易 房产交易也叫房地产交易。房地产交易是房地产交易主体之间以房地产这种特殊商品作为交易对象所从事的市场交易活动。房产交易是一种极其专业性的交易。房产交易的形式、种类很多，每一种交易都需要具备不同的条件，遵守不同的程序及办理相关手续。特别是在我国由于处于计划经济向市场经济转轨的特殊时期，许多房产权利并不规范，有些可以自由流转，有些限制流转，有些禁止流转。 剥头皮交易 我们在实际交易中采用的薄利交易策略有两个要素：第一，构成货币对的两个货币存在较小的利差货值或者是传统的低波动货币；第二，我们在市场的非活跃时期进行这种交易。通过货币对和时间上的选择，我们可以有效降低薄利交易的风险，从而获得一个较为理想的风险报酬比率。 新三板交易制度 新三板交易制度，是指在代办股份转让系统中对主体资格、交易规则、报价规则和登记结算的要求。新三板交易规则股票名称后不带任何数字。 以现金结算的股份支付 以现金结算的股份支付，是指企业因获取服务或商品，承担以股份或其他权益工具为基础计算确定交付现金或其他资产义务的交易。 权益性交易 权益性交易（capital transaction），按照一般会计理论，权益性交易与损益性交易相对应，权益性交易不得确认损益，而损益性交易须确认损益。正确区分权益性交易与损益性交易，对于正确确认与计量经营业绩至为重要。但我们注意到，“权益性交易”这一术语在我国企业会计准则体系中从未出现，60号函首次提出这一概念是我国会计标准建设一个新的发展。遗憾的是，60号函并未规范权益性交易这一概念的定义。 以权益结算的股份支付 以权益结算的股份支付，是指企业为获取服务以股份或其他权益工具作为对价进行结算的交易。 内部交易 内部交易，内部交易是指集团公司内部母公司与其所属的子公司之间以及各子公司之间发生的除股权投资以外的各种往来业务及交易事项 交易方式 交易方式是商业企业销售商品的方式。在我国，商品销售方式主要有批发、零售和内部调拨三种。零售，指商业企业或生产者把商品售给居民或社会集团用作生活或其他非生产消费的商品销售活动。它处在商品流通的终点，把商品从流通领域推进到消费领域。零售业务主要由零售企业经营，并按零售价格出售，每次出售商品的数量不多，交易次数频繁，一般是一手钱、一手货的现款交易方式，少数社会集团购买商品，也有通过非现金结算方式的。批发，指商业企业将商品出售给其他商业企业用作转卖或出售给生产单位用于加工制作产品的商品销售活动。是生产与零售之间的中间环节。通过批发使商品从产地到达销地进入流通领域。一般由批发商业企业经营，按批发价格出售，每次出售的数量较大，其货款一般都通过非现金结算方式。 微交易 微交易专指非常小额的交易；但是之所以称之为微交易，特点在于并未突出交易额度小，而是突出交易批量大，颇有点薄利多销的意味，甚至微交易代表着巨额的利润的一种获取方式。微理财（microtransactions）是“固定收益”理财交易的一种产品，预测标的资产未来行情的走向，只需看涨或看跌的方向，无需考虑涨跌的幅度，在规定的时间内（30秒、1 分钟、 3分钟等），根据收盘价格高于或低于入场价格的结果，来决定是否获得收益。也有部分以现货走向，数额较小的分点交易，也称之为微交易。 农产品电子现货 电子现货交易，又名：大宗农产品中远期电子交易，是国家为了扶持农业，促进农产品的流通而推出的，它是以电子现货仓单为交易单位，采用计算机网络组织的同货异地交易，市场统一结算的交易方式。 第三方托管 第三方托管（ESCROW），即买方将货款付给买卖双方之外的第三方，第三方收到款项后通知已收到买方货款，并同时通知卖方发货，卖方即可将货物发运给买方，买方通知第三方收到满意的卖方货物，第三方便将货款付给卖方。 电子盘 电子盘是对国际期货交易所非场内交易的笼统称谓。美国交易所的场外交易往往使用电子交易和互联网交易，电子盘是以计算机扩展卡的形式存在，以插入主板总线槽的方式工作， 当计算机插入电子盘时，系统可以从电子盘起动，因电子盘的信息是存在芯片上的，所以具有工作速度快、稳定度高、保密性强等优点。 期货高频交易 期货高频交易是自动化交易的一种形式，以速度见长，它利用复杂的计算机技术和系统，以毫秒级的速度执行交易，且日内短暂持仓。 交易结构 交易结构（Deal Structure）是买卖双方以合同条款的形式所确定的、协调与实现交易双方最终利益关系的一系列安排。 外币交易 外币交易，是指以外币计价或者结算的交易，包括买入或者卖出以外币计价的商品或者劳务、借入或者借出外币资金和其他以外币计价或者结算的交易。 贴现市场 是指为客户提供短期资金融通，对未到期票据进行贴现的市场。是商业票据市场的重要组成部分。西方国家贴现市场的参加者主要是商业票据持有人、商业银行、中央银行以及专门从事贴现业务的承兑公司和贴现公司。商业银行、承兑公司和贴现公司对企业及个人办理贴现业务，中央银行则对商业银行、承兑公司和贴现公司办理现贴现业务。可贴现的票据主要有商业本票、商业承兑汇票、银行承兑汇票、政府债券和金融债券等。贴现市场是商业银行运用资金的有利场所，商业银行办理贴现比直接放款更有利。 转换风险 转换风险也称会计风险和折算风险（Conversion Risk），是指由于外汇汇率的变动而引起的企业资产负债表中某些外汇资金项目金额变动的可能性。 票据交换 票据交换亦称“票据清算”。由同城票据清算所发给票据交换行号的同城各行、处将相互代收、代付的结算凭证，通过清算所进行交换并清算资金的一种经济行为。同城票据交换分为系统内银行同城票据交换和跨系统银行同城票据交换。系统内同城票据交换，是根据系统内同城银行机构较多、业务频繁等特点而采取的一种使系统内收付双方银行的票据能当日及时处理入帐的简便方法，是票据清算的补充。 套购 套购，读音，汉语词语，意思是指用不法手段获得平价或紧俏的国家计划物品。 水权交易 水权交易是以“水权人”为主体。水权人可以是水使用者协会、水区、自来水公司、地方自治团体、个人等，凡是水权人均有资格进行水权的买卖。水权交易所发挥的功能，是使水权成为一项具有市场价值的流动性资源，透过市场机制，诱使用水效率低的水权人考虑用水的机会成本而节约用水，并把部分水权转让给用水边际效益大的用水人，使新增或潜在用水人有机会取得所需水资源，从而达到提升社会用水总效率的目的。 非现金交易 非现金交易是指以现金以外其他支付手段进行货款清算的交易方式，非现金支付手段包括票据、信用卡、电子结算等。非现金交易以银行信用为基础，是银行信用制度和结算制度的产物。采用非现金交易可以促成买卖，节约交易时间，降低交易费用。 暗池交易 “暗池交易”和angel investment（天使投资）是alternative trading systems（另类投资系统）的两种形式。在黑池交易中，买卖双方匿名配对进行大宗股票交易，这种交易主要由institutional investor（机构投资者）参与买卖，运作并不透明，不会展示买卖盘价及报价人士的身份，也不会向公众披露已执行交易的详情，这对机构投资者非常有利。 票据回购 票据回购又称回购式转帖现，分为逆回购（买入返售）和正回购（卖出融资）。 域名交易 域名交易是指个人或商业团体，将自己所注册的尚未到期且属于自己的互联网域名通过有偿方式授权，给中介网站和域名平台网站转让、出售等方式进行所属权变更的行为。域名交易需要熟悉交易规则、域名规则，各个注册商的规则有时候是不同的，有的注册商转移id号是不过户的（就是管理权变更，但域名所有权没有变更的），有的注册商转移id号同时域名就过户了（就是管理权和域名所有权同时变更），但这种变更也有风险，如果该域名是被别人盗用的交易，那该域名还是有可能被原所有人索回的。 现金交易 现金交易是指以直接支付现金而媒介的商品交易。它与现货交易有着密切的联系，虽然是一种古老的交易方式，但又贯穿于商业产生后的整个历史行程之中。在现金交易中，商品的价值运动、所有权转让与商品实体运动是同时完成的，这种商流与物流合一的运动方式是现金交易的本质特征。现金交易的功能在于保证商品流通与货币流通的相向运动。现金交易是指成交和结算在同一天发生的交易方式。由于现金交易要求在较短的时间内进行结算，所以经纪人对要求进行这种交易的客户有一定条件的限制。在商品买卖活动中，在商品所有权转移的同时，当即付清货款的交易形式。其交易流程特点是“一手交钱，一手交货”。譬如去超市买方便面，你拿出现金3元付款，营业员随之把你购的方便面给你，这就是现金交易。[2] 权钱交易 权钱交易通常一方是掌握有一定权力的人，另一方则是想通过对方手中的权力为自己谋取利益的人；行贿方为了得到更大的利益愿意送钱给权力拥有者，而受贿方为了钱则愿意出售手中的权力。 贴现公司 贴现公司向商人购进承兑汇票，又出售给银行，从中获取现利差。银行虽然本身也可贴现商人的票据，但他们愿意通过贴现公司购进所需要的不同期限、不同金额的票据，以便合理安排其资金。而且经贴现公司转售的票据，裁有他们的背书，对票据的付款，更有保障。伦敦贴现公司除买卖票据以外，并以标购英国财政部发行的短期国库券为其主要业务。贴现公司的资金来源，除本身自有资本外，来自向银行的借入款，也可向公众吸收存款。贴现公司在资金短绌并无法在市场上吸收资金时，可凭已购入的票据和国库券向英格兰银行申请再贴现。 隔夜指数掉期 隔夜指数掉期的英文全称为Overnight Indexed Swaps，简称OIS。它是一种将隔夜利率交换成为若干固定利率的利率掉期。它是衡量市场对于中央银行利率预期的指标。国际清算银行表示，“在正常的市场情况下”，隔夜指数掉期往往低于Libor(英国银行间同业拆借利率)。 网络交易 网络交易指发生在信息网络中企业之间（Business to Business，简称B2B）、企业和消费者之间（Business to Consumer，简称B2C）以及个人与个人之间（Consumer to Consumer，简称C2C）通过网络通信手段缔结交易。它利用计算机技术、网络技术和远程通信技术，实现整个商务(买卖)过程中的电子化、数字化和网络化。 外汇调期 外汇调期是指在即期外汇市场，买进或卖出一种货币的同时，在远期外汇市场卖出或买入同样数量的同种货币。调期交易是对一种货币的买入与卖出同时进行的交易，交易的期限不同。 商品互换 商品互换又称为 “商品价格互换”，场外交易的互换业务的最新发展。商品互换实际上是互换与商品指数期货的合成工具，其基本方法均与利率期货相类似，其中固定支付的对象应是定量商品与固定价格相乘的商品总额，浮动支付的是定量商品与其市价相乘的商品总额。商品互换业务是80年代以来发展起来的一种国际金融业务创新。对于互换市场的最终用户来说，商品互换的目的是降低筹资成本和避免商品价格波动的敞口风险; 对于商品互换市场的中介人来说，参与商品互换交易则是为了获取手续费或交易利润。 贴现窗口 贴现窗口是中央银行向商业银行提供的满足其短期的、非永久性的流动性需求的业务。商业银行用国库券、银行承兑票据等短期的高质量的票据作抵押从央行借入资金。借、入资金的利率为贴现率，由央行设定，一般低于市场利率。央行通过调整贴现率，调节和控制货币供应量，从而调节经济增长的稳定性。 帝纳波利点位交易法 《帝纳波利点位交易法》是2007年12月1日广东经济出版社出版的图书，作者是（美）帝纳波利。《帝纳波利点位交易法》包括15个内容丰富的章节，周详的附录，参考材料以及序言。为了扎扎实实地打好基础，斐波纳契方法要等到第8章时才会开始教授。如果你选择跳过前7章的话，我希望你自己对投资交易的基础和背景已经有相当的掌握，以便能够恰当地应用《帝纳波利点位交易法》中所介绍的强有力的领先技术指标——“帝纳波利点位”。 非抵补套利 非抵补套利 Uncovered Arbitrage：又称不抵补套利（uncovered interest arbitrage）指把资金从利率低的货币转向利率高的货币，从而谋取利率的差额收入。这种交易不必同时进行反方向交易轧平头寸，但这种交易要承担高利率货币贬值的风险。 交易效用 交易效用是商品的参考价格和商品的实际价格之间差额的效果。 关联方交易舞弊 关联方交易舞弊是指管理当局利用关联方交易掩饰亏损，虚构利润，或利用特殊目的实体操纵利润，使得关联方交易非关联化，且未在报表及附注中按规定做恰当、充分的披露，对报表使用者产生误导的舞弊。 现货电子盘 现货电子盘是一种以商品现货仓单（一种交易的有价凭证）为交易标的，通过计算机网络组织的同货异地同步交易，市场统一结算的交易方式。 辅助商 辅助商是指间接以媒介货物交易为目的的营业活动，如货物运送、仓储、代理、 包装等。 在线交易平台 在线交易平台是通过计算机信息网络进行信息交换，并架构一个多通道的电子综合服务交易平台。 直接套汇 直接套汇亦称“两地套汇”。利用两地外汇市场间的汇率差异，同时在这两个外汇市场一边贱买、一边贵卖某种货币，以赚取差价收益的套汇交易。例如，在伦敦市场英镑对法国法郎的汇率为1英镑=10法国法郎，而在巴黎市场1英镑=9.98法国法郎; 如不考虑买卖差价和其他费用，在巴黎市场以法国法郎低价购进英镑，同时在伦敦市场高价售出，每买卖1英镑可赚取0.02法国法郎。但这种套汇的机会通常是很短暂的，因为有许多外汇银行及投机者会同时抓住机会迅速从事这种活动，从而使两地市场的汇率很快趋于一致。 灰色交易 灰色交易是指法律没有明文禁止，但是不符合道德规范的交易。其实就是钻法律的空子。某种意义上来说是一种社会体制弱点下的权期交易，由于相关社会制度的缺陷或者在文化习俗的影响下，人们进行的一种“暗箱操作”的交易，下面是网友列举的两个例子，拿出来以供参考理解。 非公平关联交易 非公平关联交易是指公司的关联方利用对公司的控制和影响，通过关联交易将公司的利益转移到关联方自己手中或将关联方的利益灌输至公司之中的过程。 关系性交易 关系性交易范式的提出经济学的每一次重大发现都是建立在对传统理论假设条件的的重新思考与修正。从亚当·斯密开始到科斯以前，古典经济学研究的视角集中于企业之间的交易活动，而对企业内部是如何运作的，则不加以探讨，将其看作是一个“黑箱”，从“黑箱”的一端投入土地、资本与劳力等生产要素，从“黑箱”的另一端取出产品。 古玩交易 古玩交易是建立在古玩市场上的货币交易买卖，通常用户为古玩收藏者。在盛世收古玩的趋势下，古玩行业已经发展到非常盛行颠峰，各地的古玩交易都在上升趋势。 农村土地交易 农村土地交易是经济学术语，指在政策、法律方和法规允许的范围内，以货币为媒介，非家庭承包性质的农民集体所有和国家所有，依法由农民集体使用的耕地、林地，以及其他依法用于农业的土地所有权的变更和使用权的流转。农村中的土地交易主要包括土地征转、土地投资、土地租赁和置换等基本形式。在土地交易中，作为交易对象的土地往往需要进行价值评估，受时间、地理位置等因素的影响，其价值确认工作比较复杂并且带有一定的难度。由于土地交易是在国家相关政策及法律法规的监督下进行的，加之其需求量越来越大，所以其交易过程中所面临的经营风险在大多数情况下会低于一般性商品交易。 跨期交易 跨期交易是期权、期货交易中最常见的交易办法，利用远近不同月份合约之间的差价获利。 双向套利 双向套利是当期商品价格反复向上下波动而又看不准变动方向时，交易者采用购买双向期权的方式来进行的套利交易。即是同一交易者在同一时间内，既买某种商品期货的看涨期权，又买这种商品期货的看跌期权。具体操作如下： 某一交易者采用购买了一份大豆期货的双向期权，有效期均为3个月，大豆期权合约的敲定价格为每镑8美元，每张合约为6000镑大豆。购入看涨期权的保险金为每镑0. 5美元，购入看跌期权的保险金为每镑0. 2美元。该交易者购买一张双向期权合约共付保险金4200美元。若3个月内，大豆期货价纹丝不动，交易者自动放弃交易权，最大损失为4200美元。大豆期货价格高于每镑8. 7美元或低于每镑7. 3美元，该交易者可行使看涨期权或看跌期权，每镑可获得大于0. 7美元的盈利，超过购买双向期权时保险金值0. 7美元，故能盈利。若波动范围在8. 7美元和7. 3美元之间，交易者行使期权会遭到损失。但这时损失肯定小于4200美元。 时间套汇 时间套汇又称 “掉期交易”，套汇活动的一种，在买进或卖出即期外汇或近期外汇的同时，卖出和买进相应的远期外汇，以避免外汇汇率变动风险的外汇交易行为。进行时间套汇的目的，主要是为了保值，免遭损失。例如，一家美国投资公司需要一笔一万英镑现汇进行投资，预期在一个月后收回投资，因此，这家公司就买进一万英镑现汇。为了避免一个月后英镑汇率变动，它就在买进英镑现汇的同时，卖出一笔一万英镑的一月期远期外汇，以防止汇率发生变动时遭受损失。 交易区间 区间交易指一段时间内某种金融工具在市场上所创出的最高价和最低价，英文常称为hi/lo(高点/低点)。技术分析师很重视价格是否突破先前建立的区间交易，因为突破区间或许预示了未来的走势。在特定的时间内某商品或股票的高和低交易价格。 非关联交易 非关联交易是指母公司向非关联公司出售资产，获取现金回报，并退出相关行业领域的经营的方式。 关联购销 关联购销是关联交易的金额最大的一种类型，与关联方进行购销是日常经营业务的一种，大部分上市公司都存在这一业务。事实上，很多上市公司的关联方是上市公司的主要客户，有的上市公司甚至所有的购销业务都发生在关联方之间。 在线交易服务 在线交易服务是指为出卖人和买受人缔结在线买卖合同(竟拍方式或点击方式或其他方式)提供的必要服务。 远期对远期的掉期交易 远期对远期的掉期交易是指买进并卖出两笔同种货币不同。 系统交易 关于系统交易的定义，尚无统一说法。所谓系统交易，是指交易者运用交易系统来帮助解决交易过程中的信息收集、信息处理、交易决策、交易计划、交易执行等问题的系统性的交易方法。 延期交割补偿 延期交割补偿是指在每一交易日交割申报时段，提出交割申报但未获得交割配对的买方（卖方）根据净订货向该交易日内所有持有该商品电子交易合约但未提出交割申报的卖方（买方）收取补偿金。 地点套汇 地点套汇是指利用不同外汇市场之间汇率的差异进行贱买贵卖，套取外汇收益的交易活动。一般分直接套汇与间接套汇。外汇市场的套汇交易与外汇管理中的“套汇活动”不同，后者是指在实行外汇管制的国家中，违反管汇规定私自套取应该移存或售予国家的外汇收入的一种违法活动。 择时交易 择时交易是指在股票交易中利用不同的市场，利用不同区间的时间差，进行套利的行为。 船舶交易 船舶交易指船舶出卖人将船舶交给船舶买受人所有，而由买受人接受船舶并支付价款的行为。 有限风险套利 有限风险套利是指把风险限制在持有成本之内的套利交易。 交易结算所 交易结算所是负责买卖双方交易的最后清算业务的机构。 搭伙交易 搭伙交易是指由两人以上结伙以操纵价格，一旦目的达成后，搭伙者即告解散，包括交易搭伙(搭伙者或者在公开市场暗中买进其所感兴趣的证券以免这些证券的价格抬高，或者通过散布而对公司不利的消息压低其欲购进的股票价格)和期权搭伙(投资者按有利的价格购买证券，这通常是通过打通公司董事会而获得，一般是从获利中的一部分私下返回给董事)。 暗池 暗池是指股票交易所之外的交易平台。 点击交易 点击交易是指一方当事人通过网络发布交易信息，另一方当事人通过网络进行选择，并点击“我同意”或“我接受”键而完成的电子合同。 居间交易 居间交易是指在商品流通中，专门为买卖双方提供介绍性或信托性服务并收取一定手续费的交易方式。 无偿交易 无偿交易指财产的无偿的单方转移，指常住者和非常住者之间只向对方提供经济价值而不从对方取得价值的经济往来，如援助馈赠等。 错单交易 在期现套利以及借助ETF所进行的指数与股票的程序化对冲交易中，作为投资者在短时间内进行频繁的反向操作。是基于补救目的而进行对冲操作。按照国际惯例，在“错单交易”后基于补救目的而进行对冲操作，是不能认定为内幕交易的。如果交易行为本身已经触犯了管制的红线，那么在没有披露的情况下再进一步进行的操作，就存在内幕交易的嫌疑。 协商交易 协商交易是指双方就成交价格、数量等其他合同要素进行协商，然后通过交易市场签订购销合同并进行实物交割的交易方式。 代理交易 代理交易就是代理人在代理权限内以被代理人(委托人) 的名义进行民事活动，由此产生的权利和义务直接对被代理人(委托人) 发生效力的一种法律概念。代理交易是指代理人即代理商接受制造商或销售商的委托，代理购买或销售商品，根据购买额或销售额的大小，按比例提取佣金的一种交易方式。代理商一般不掌握商品的所有权，不承担任何市场风险，对商品价格、促销等一般也无决定权。代理交易是指代理人即代理商接受制造商或销售商的委托，代理是购买或销售商品，并根据购买额或销售额的大小，按比例提取佣金的一种交易方式。 交易劫持 交易劫持是2010年新兴的一种网购威胁。据金山网络安全中心以及客户服务中心最新统计数据显示，2010年交易劫持类木马发展迅速，木马变种近千个，而此种网购威胁所影响到的网购者也与日俱增。 零数委托 零数委托是指投资者委托证券经纪商买卖证券时，买进或卖出的证券不足交易所规定的一个交易单位。 借贷交易 借贷交易是作为证券交易所会员的证券公司，为进行信用交易中普通交易结算，从证券金融公司借进必要的资金或股票的交易活动。其主要业务环节包括：①借贷交易申请。证券公司在信用交易买卖成交之日，按不同牌号股票分别将卖出、买进相冲减，就不足部分申请借贷交易。②借贷。通过证券交易所的结算机构，借贷所需资金和股票。③借贷抵押。在通过借贷交易借贷资金或股票时，证券公司要以通过交易所卖出的贷款或买进的股票作抵押，并向证券金融公司缴纳相当于借贷金额30%的借贷抵押金。④融资利息与借贷股票价款利息。接受融资的证券公司要向证券金融公司支付融资利息;接受借贷股票的证券公司要领取借贷股票价款利息。⑤偿还。在偿还日 前三天提出偿还申请，证券金融公司在偿还日通过交易所领取要求偿还的现金或股票，退回融资抵押证券及借贷股票价款，并相应地将借贷抵押金还给证券公司。⑥递交许诺书。各会员证券公司向证券金融公司递交许诺书，如果某会员不履行债务，由其他会员按比例分担债务。 二周定期交易法 二周定期交易法是证券买卖交易时每两周到期一次结算日办理结算的交易方法。英国证券交易所的大部分买卖交易都是按这种办法进行的，也就是以每月月中和月底的一定日期为共同结算日的定期交易法。每年9月，由交易所评议会决定的下年度的共同结算日期，一般称为“二周清算交易”。按照这种交易方法，结算照例办理5日，因此，虽然名义上叫作二周定期交易，但实际上是可以从15日延长到21日的。 交易征费 交易征费是交易收入中的最主要部分，是交易所收取费用之一，交易征费是交给证监会。 订货交易 订货交易是指由拥有交货能力的卖方在交易市场发布交易邀约，由买方发布交易邀约。 程式买卖 程式买卖，是利用电脑及数学理论买卖投资产品，例如股票、期货、外汇或黄金，以达致获利目的。投资者把程式预先输入电脑，再分析市场上的数据，利用电脑找出最适合的投资策略。 相配交易 相配交易是指交易者通过多种途径，分别委托两个经纪人，按其限定价格由一方买进、一方卖出同种数量的证券，以抬高或压低该证券的正常价格。 独占交易 所谓独占交易(Exclusive Dealing)，是指产业链中上游制造商与下游零售商达成排他性契约，并通过此契约对下游企业进行纵向控制的一种重要策略行为。上游制造商明确规定与其签约的零售商不能销售其竞争对手的产品，从而弱化上游市场的竞争。作为一种商业实践，独占交易的案例在市场经济发展的过程中屡见不鲜。 凭标准品级交易 什么是凭标准品级交易凭标准品级交易是指交易双方对某些商品以其标准品质如成分、含量、纯度等作为依据而进行的交易。 分段交易 指单顾客指示交易员在一定的价格差距下，连续进行某一特定交易标的物的交易，直到完全买入（卖出）顾客所需要的量为止。 虚抛交易 虚抛交易是交易者故意以高价将证券抛出，同时预嘱另一位经纪人按同价同量对其进行收购的一种不正当行为。在这一交易中，经纪人所蒙受的损失，约定由嘱托交易人来负担。显然虚抛交易虽然从表面上来看，交易偶然成交，但实际上交易也不存在。所成交的那个市场价格也不能代表真正的市场价格，它是由人为操纵的。虽然表面上来看，股价上涨了，好象市场繁荣了，但这种繁荣只是虚假的繁荣，短暂的繁荣。虚抛交易与相配交易都是不正当交易的一种，但相比较而言，虚抛交易较相配交易简单操作一些。 交易回合 交易回合是指在同一市场上通过对两种证券或合约一买一卖，或一卖一买的交易两相抵消。通常在计算手续费时会提及交易回合。 买卖审查 买卖审查就是对已成立的买卖交易，调查交易的执行情况和价格形成情况，审查是否有不公正的价格形成和违反法令和交易所规则的行为。 即期对即期掉期 即期对即期掉期，是同时做两笔金额相同，交割日相差一天，交易方向相反的即期外汇交易。 大象交易 “大象交易”就是指这样的大型机构之间进行的超大额的商业交易，通常交易价值要超过2000万英镑（约合人民币1.85亿元）。三、附：各类风险及风险管理经营风险 经营风险是由于生产经营变动或市场环境改变导致企业未来的经营性现金流量发生变化，从而影响企业的市场价值的可能性。企业价值的变化程度取决于变动因素对企业未来销售量、价格和成本的影响程度。 汇率风险 汇率风险是借取外债最后必须用当地货币兑换成外币或用产品出口所得到的外汇来偿还。对中国的借款人来说前者是用人民币兑换成外汇额度，因此他们所承担的汇率风险有两方面，一是人民币贬值的风险，例如，1985年5月15日人民币对美元的汇率为100美元=283元人民币.这时借款人如承担1亿美元的额度债务，他可以用2.83亿人民币来抵偿这笔债务，可是到1987年5月15日，人民币对美元的汇率为100美元=372元人民币，他就需要用3.72亿人民币才能抵偿1亿美元债务。二是不同外币之间汇率变化的风险。自1973年布雷顿森林货币体系崩溃以后，资本主义各国普遍实行浮动汇率，从而带来了汇率风险。当借款人将来能用来作为偿还的货币不是借入的货币，例如，借入的是日元，偿还时用美元时，则由于日元对美元在借入时和偿还时的汇率发生变化，如日元比借入时升值，借款人就要承受一定的汇率风险。 交易风险 交易风险（Transaction Exposure） 一个国际企业组织的全部活动中，即在它的经营活动过程、结果、预期经营收益中，都存在着由于外汇汇率变化而引起的外汇风险，在经营活动中的风险为交易风险（Transaction Exposure），在经营活动结果中的风险为会计风险（Accounting Exposure）预期经营收益的风险为经济风险（Economic Exposure）。 转换风险 转换风险也称会计风险和折算风险（Conversion Risk），是指由于外汇汇率的变动而引起的企业资产负债表中某些外汇资金项目金额变动的可能性。 外汇风险暴露 外汇风险暴露（Foreign Exchange Risk Exposure）有三层意义：一是转换暴露或称记帐暴露，指以外币计值的资产同以外币计值的负债之间的差额；二是交易暴露，它产生于以外币计值的交易折合成本币价值时的不确定性，这种交易是在将来某一日期完成的；三是经济暴露，指公司价值对汇率变化的暴露，如果公司价值是指按未来的税后现金流量的现值来衡量的，那么经济暴露就与长期现金流量的实际国内货币值对汇率变化的敏感性有关。 结算风险 结算风险是银行在结算过程中，因职员工作失误或违反有关结算规定造成损失的一种风险。 外汇风险防范 外汇风险防范，名词，企业针对外汇市场汇率可能出现的变化作出相应的决策，以减少或消除外汇风险对企业的影响。 汇率风险敞口 风险的产生源自不确定性，汇率敏感性资产（负债）就是遇到汇率的变动会使其到期价值产生不确定性的资产（负债）。由于到期价值的不确定，因而会产生增值或减值的风险即汇率风险。 外汇风险识别 外汇风险识别是指风险管理人员在进行调查研究之后，运用各种方法对潜在的及存在的各种外汇风险进行系统分类和全面识别，外汇风险识别所要解决的主要问题是：影响外汇风险的因素、性质及其后果，识别的方法及其效果。外汇风险识别的第一步是认知外汇风险：只有了解外汇风险在什么样的情况下出现，有什么样的表现形式以及会造成什么样的后果，才能找出一个适当的管理方式。 交易结算风险 交易结算风险又称商业性外汇风险，它是指以外币计价或成交的交易，由于外币与本币的比值发生变化而引起亏损的风险，即在以外币计价成交的交易中，因为交易过程中外汇汇率的变化使得实际支付的本币现金流量变化而产生的亏损。这种外汇风险主要是伴随着商品及劳务买卖的外汇交易而发生的，并主要由进行贸易和非贸易业务的一般企业所承担。具体来说，可将这些交易分成两大类：一类是企业资产负债表中所有未结算的应收应付款所涉及的交易活动和以外币计价的国际投资和信贷活动；另一类是表外项目所涉及的、具有未来收付现金的交易，如远期外汇合约、期货买卖及研究开发等。 外汇储备风险 外汇储备风险是一国为应付国际支付需要，维持本国货币的稳定而保持的国际储备资产，由于受到汇率变动的影响，使其出现贬值或升值风险。一国国际储备资产主要由四个部分组成： ①黄金储备。即一国货币当局储备的那部分黄金，不包括民间所拥有的黄金。②外汇储备。即一国货币当局所能控制的国外存款和其他短期金融资产。③一国在国际货币基金组织的普通提款权。④一国在国际货币基金组织中分配到而未调用的特别提款权。一国黄金外汇储备的变化，直接受国际收支状况的影响。在当今汇率波动频繁的情况下，外汇储备以什么货币为好，确定是一国货币当局所必须考虑的问题。如果不注意外汇储备风险，储备的货币较为单一，一旦这种货币贬值，将会遭受重大损失。为尽可能防止外汇储备风险所造成的损失，应当注意： 储备的货币品种适当多元化，硬币比例可以高一些，储备资产中的特别提款权在一定程度上可以保值，减少贬值的风险，黄金本身是价值实体，持有黄金储备的国家不会因汇率变动和通货膨胀而遭受损失。 兑换风险暴露 兑换风险暴露又称交易暴露，亦称兑换暴露，是指由于实际的外币兑换所引起的外汇暴露。 折算风险管理 折算风险又被称为转换风险，会计风险或换算风险。主要涉及企业会计科目中以外币入账的各项科目。在编制会计报表示需要将外币科目的余额折算为本币表示的余额。当跨国公司子公司的财务报表汇总到母公司时，由于转换时所使用的汇率与当初入账时的汇率不同而产生的账面损失的状况。尤其是子公司的利润被汇到总公司的损益表时会受到汇率变动的影响。折算风险管理是通过调整资产负债表中资产与负债的构成进行的，使以某种外币表示的资产总额与负债总额相等，从而使会计风险为零。 外汇借贷风险 外汇借贷风险是指外汇指定银行在以外币计价进行外汇投资和外汇借贷活动中所产生的风险。 折算暴露 折算暴露又称“会计暴露”，是指跨国企业在会计期末进行财务报表合并过程中，由于形成资产与负债、收入与费用的历史汇率不同于报表合并时所采用的现行汇率(或期末汇率)，致使有关会计项目上出现账面损益，给企业的财务报表造成扭曲性影响，从而影响股东们及社会公众对公司经营成果和财务状况作出正确评价的风险。 外币折算风险 外币折算风险亦称未实现的外汇风险，原因是汇率的经常性变动。 外汇风险价值 企业在对外经济活动中冒着风险所取得的超过资金时间价值以外的超额利润。 外汇风险测量 外汇风险测量是指根据企业生产经营和外汇汇率预测资料测算外汇汇率变动使企业可能产生的损失(或收益)的数额。分为：交易风险测量、折算风险测量、经济风险测量。
