A股注册制全面铺开，企业上市容易退市也很快。业绩不好的垃圾股将会很快退市。未来股票将以价值投资为导向，股典钟炒股机器人系统电脑版交易系统夜做出了调整，基本面分析进行了修改，增加了估值体系。你有看过任何公司的财务报表吗？是不是觉得看懂财务报表，摸清公司体系很难，其实很简单，财务也很好学。你反复看三遍就能看懂。
每一个上市公司的质量，你觉得卖眼镜的赚钱吗？一副眼镜动辄上千元，其实成本不过百元，只有财报才会告诉你，上市公司三零零六二二叫博士眼镜。
二零一九年末，它的销售毛利率是百分之七十一点一七，也就是说一千块的眼镜它能赚七百一十一块，是不是觉得很暴力，其实不是这样的。
他的租金、物业费、水电费、广告宣传、存货减值、办公费、税费合计就占了营业收入的比值高达百分之六十。所以报表会显示他二零二零年三季度。
净资产收益率仅有百分之三点三一，而净利润只有百分之六点八七。也就是说你投一百万进去，每年只能赚回来三点三一万。
一般的理财产品都能达到百分之四到百分之五。那你是买理财还是买这只股票呢？答案显而易见，这个行业你还能选择吗？难道你比人家管理水平还高吗？
如果你认为茅台赚钱，那财报会告诉你，没错，他比你想的可能更赚钱。二零一九年末他的营收是八百八十九亿，二零二零年预计一千零六十六亿。
每年都以百分之二十的增速在扩大市场份额，销售毛利率更是高达了百分之九十。也就是说，九百六十九元经销商的拿货价成本不足百元。
茅台的净资产收益率和资产报酬率均在百分之二十五以上，也就是说你投一百块，第二年能回来二十五块，你想想为什么股价是一千七百元，值不值？
定值呀。而且关键指标利润率达到了百分之三十点九五和百分之六点八七的眼镜店比。你是开眼镜店还是卖九啊？当然这是跨行业的比较。
是让你知道如何选择哪个行业去从业或者投资创业，当然还要横向对比和纵向对比。横向对比就是和同行比。比如你看茅台，你还需要对比五粮液。
泸州老窖、口子窖、洋河等等酒业纵向就是和自己比比比以前的同期叫同比，比比上个月的叫环比，为什么要比呢？就是来判断未来。
咱们再说泸州老窖二零一五年营业收入是六十九亿，一六年八十六亿，一七年一百零三亿，一八年一百三十亿营业额每年增长率都达到了百分之二十五。这样的股票你敢买吗？
当然了，但是单看营业收入的增长还不足以判断成长空间。我们后面会说啊，咱们先看利润表，企业赚钱的机密。
咱们还说多少叫在营业收入的分析里，二零一八年末高端酒收入的比例是百分之四十多，占营业收入，而中低端酒占了百分之五十多。
到了二零二零年三年时间呀，在它的中期报表里显示，它的高端机油已经占营业收入的百分之六十二了，中低端酒只占了百分之三十多。能体会什么意思吗？
也就是说，高端酒毛利率是百分之九十一点八，低端毛利率是百分之三十三。人家一八年卖便宜货卖的多，赚的少，用了三年时间转型成功。
就卖高端货，卖高端酒这样赚的多，所以股价一年翻了一倍。再看啊b 站它的利润表中百分之五十三的收入来源于游戏。
b 站呀自己不做游戏，那它就没有核心竞争力，而b 站自己的业务如直播的打赏开的会员在b 站的总体收入中只占比百分之二十四。
对比微博百分之八十六点六的收入都来源广告毛利率甚至高达百分之八十一，净利率也高达百分之二十八。他永远是弟弟。苹果是百分之二十一，亚马逊是百分之四，腾讯是百分之二十四，微博一。
就完事儿，咱们再看现金流量表，它和利润表最大的区别是利润表的营业收入包括了没到账的钱。比如你签了合同，但是没打款，也算你的营业收入。
可现金流量表，那是真金白银啊，账面见不到钱都不计算，你觉得哪个更可靠呢？首先要看经营活动的现金流，说明了你的盈利能力。
你卖货收到多少钱？买原材料、包装品、人力成本、水电物业取暖又花了多少钱，是正还是负就能看出赚不赚钱了。比如。
中国经营现金流排名第一的，你觉得会是谁？茅台吗？no, 中国有个奇怪的现象，进钱出钱最快的是四大银行，而格力电器这么好的企业只排到第十四位。
茅台没金钱二十在反观b 站这种高速发展的互联网公司还在烧钱换客户的阶段，经营现金流非常有限，主要靠别人的钱过日子。
b 站的经营现金流啊只有两千八百万，投资现金流更是负的五点六亿。就是他一直在花钱，而筹资现金流达到了三点七点三亿。
也就是说，b 站光靠融资就融到了七点三亿，也是光靠融资活着。当年利润很好的上市公司叫怡亚通，是做供应链金融的。
表面看，利润表里年赚五年赚了二十亿，经营现金流却是负的七十五亿。一分没收回来，还留出了七十五亿。也就是说，他的资产和核心业务都是把钱给别人再收回来。
现在还没有收回来，十一块的股价直接干到了三块多，三大现金流经营现金流、投资现金流、筹资现金流，他们之间到底有什么关系呢？
经营性现金流负责造血，如果造血不够用，就要筹资，就是筹资现金流。所以企业倒闭的大部分本质原因都是因为投资发展节奏太快，规模太大。
但自身造血能力又无法支持，要靠筹资。如果给你钱的人一旦抽贷或撤资，你就死掉了。a 股的东旭某店就是这样崩掉的。
说实话这个公司是特别好的，五年一共赚到了四十八亿的真金白银，但投出去了二百四十四亿是赚到钱的五倍，于是拼命的增发找股东入股。
定增不够的话，就找银行、金融机构个人借押上了老板的身家性命，还有自己的股份。结果现在账上还有二百一十六亿的外债没还清。
投资现金流的净额一七年是负的一百零九亿。什么意思？就是本来呀投资建五个厂，一共花了二百亿，自己卖自己没用的资产才卖了九十一个亿。
那就出现了负的一百零九亿，然后真的就有人抽贷和撤资了，老板没有办法，只好倒贷找新股东融资。这样就增加了财务成本。
降低了间接的降低了造血能力。比如啊东西。某店二零二零年借了一百三十一个亿，还了一百三十六个亿，负五个亿，再加上财务成本。
他得多费钱呀。反观一七年，他是挣的四十一个亿啊，所以一七年他风光无限，高速发展，一八年被抽贷。也正因如此，股价。
从十二元跌到了二点八元，咱们再看啊，a 股三千八百左右家的上市公司中，能实现正向经营现金流的其实只有一千六百三十六家。
a 股百分之六十的公司其实从本质看都不赚钱，所以现金流量表让你分辨好的公司还有一张表叫资产负债表。
让你快速了解企业还有多少家底够他随便折腾。
效益不好可以是暂时的，鲜油不好也可以是暂时的。只要你还有家底儿，比如可口可乐的商标，如果可口可乐去做大健康食品产业，这个品牌能快速的值钱。
负债率又是一个关键的指标，我们要学会看就是用负债除以总资产。比如麦当劳、星巴克，近两年的负债率都超过了百分之百，原因是加速扩张，比如。
某山照明资产负债率只有百分之二十，看着很安全，总资产是六十九个亿，但也意味着没有什么发展空间了。再看看a 股的各种奇怪现象啊，你会非常吃惊。
不包括x t 的股票，某水股份资产负债率达到了百分之二百零八，某项环境资产负债率达到百分之一百四十三。这样的公司。你敢跟他玩吗？
传媒、银行、地产、有色金属、化工、机械分别排行平均资产负债率前六的板块。
看资产负债率很简单越好，变现的资产就会越靠到前面拍。比如第一个表一般都是货币资金，这就不用多说了，拿过来就能花，然后就是应收账款。
预付账款，然后就是固定资产无形资产了。无形资产最好变现的是土地，比如某水股份总资产三百一十九亿，借了六百六十五亿，而土地。
只有十七亿，当年的乐视最重要的资产是游戏和视频的版权。所以当它股价到了一百七十九块市值一千五百亿的时候，它的无形资产只有六个亿。
又没什么固定资产，你知道它的风险在哪儿了吗？你觉得腾讯的主要资产是什么呢？你是不是以为王者荣耀微信都不是他总资产一万亿。
其中一项资产就占了四千亿，占比达到了百分之四十呀。
这是他最重要的资产，那是什么资产呢？用美国纳斯达克的会计准则表述，叫做以公益价值计量体系变动计入当期损益的金融资产。你们是不是想问？
金融资产到底是个啥？就是腾讯投资的企业现在的价值，那腾讯都投资了哪些企业，有值多少钱呢？我来给你盘点盘点啊。
某团、滴滴和摩拜某东拼西西韦某会大众某平、鄂某某五八某某小某书某牙窦某和快手贝壳找房和某居人人车易车网，还有一个货车帮。
某低愁人，某代知乎某辅导新东方，马蜂窝每日优先和金山不完全统计啊，他投了五百家以上的大型公司。
定增不够的话，就找银行、金融机构个人借押上了老板的身家性命，还有自己的股份。结果现在账上还有二百一十六亿的外债没还清。
投资现金流的净额一七年是负的一百零九亿。什么意思？就是本来呀投资建五个厂，一共花了二百亿，自己卖自己没用的资产才卖了九十一个亿。
那就出现了负的一百零九亿，然后真的就有人抽贷和撤资了，老板没有办法，只好倒贷找新股东融资。这样就增加了财务成本。
降低了间接的降低了造血能力。比如啊东西。某店二零二零年借了一百三十一个亿，还了一百三十六个亿，负五个亿，再加上财务成本。
他得多费钱呀。反观一七年，他是挣的四十一个亿啊，所以一七年他风光无限，高速发展，一八年被抽贷。也正因如此，股价。
从十二元跌到了二点八元，咱们再看啊，a 股三千八百左右家的上市公司中，能实现正向经营现金流的其实只有一千六百三十六家。
a 股百分之六十的公司其实从本质看都不赚钱，所以现金流量表让你分辨好的公司还有一张表叫资产负债表。
让你快速了解企业还有多少家底够他随便折腾。
效益不好可以是暂时的，鲜油不好也可以是暂时的。只要你还有家底儿，比如可口可乐的商标，如果可口可乐去做大健康食品产业，这个品牌能快速的值钱。
负债率又是一个关键的指标，我们要学会看就是用负债除以总资产。比如麦当劳、星巴克，近两年的负债率都超过了百分之百，原因是加速扩张，比如。
某山照明资产负债率只有百分之二十，看着很安全，总资产是六十九个亿，但也意味着没有什么发展空间了。再看看a 股的各种奇怪现象啊，你会非常吃惊。
不包括x t 的股票，某水股份资产负债率达到了百分之二百零八，某项环境资产负债率达到百分之一百四十三。这样的公司。你敢跟他玩吗？
传媒、银行、地产、有色金属、化工、机械分别排行平均资产负债率前六的板块。
看资产负债率很简单越好，变现的资产就会越靠到前面拍。比如第一个表一般都是货币资金，这就不用多说了，拿过来就能花，然后就是应收账款。
预付账款，然后就是固定资产无形资产了。无形资产最好变现的是土地，比如某水股份总资产三百一十九亿，借了六百六十五亿，而土地。
只有十七亿，当年的乐视最重要的资产是游戏和视频的版权。所以当它股价到了一百七十九块市值一千五百亿的时候，它的无形资产只有六个亿。
又没什么固定资产，你知道它的风险在哪儿了吗？你觉得腾讯的主要资产是什么呢？你是不是以为王者荣耀微信都不是他总资产一万亿。
其中一项资产就占了四千亿，占比达到了百分之四十呀。
这是他最重要的资产，那是什么资产呢？用美国纳斯达克的会计准则表述，叫做以公益价值计量体系变动计入当期损益的金融资产。你们是不是想问？
